국내 2차전지 관련주
국내 2차전지 관련주는 전기차(EV) 배터리, 에너지저장장치(ESS), 스마트 기기용 리튬이온전지 소재·제조·완제품을 생산하는 상장사를 뜻합니다. 대표적으로 LG에너지솔루션, 삼성SDI, 포스코퓨처엠, 코스모신소재, SKC 등이 있습니다. 이 기업들은 최근 매출과 영업이익, 순이익 수치에서 의미 있는 실적을 보여 주며 시장의 시선을 끌고 있습니다.
특히 ESS 시장이나 리튬이온 배터리 소재 시장의 수요 증가 흐름 속에, 단순한 EV 회복 여부를 넘어서 구조적 성장 기회로 평가받고 있기 때문에, 투자자들 사이에서 주요 테마로 부상하고 있습니다.
주요 기업 2025년 1분기 실적 비교
| 기업명 | 매출액 (1Q 2025) | 영업이익 (1Q 2025) | 순이익 (1Q 2025) |
|---|---|---|---|
| LG에너지솔루션 | 6조 2,650억 (+2.2%) | 3,747억 (+138%) | — |
| 포스코퓨처엠 | 8,454억 | 172억 (흑자 전환) | — |
| 코스모신소재 | 1,139억 (−6.7%) | 10억 (−80.3%) | 19억 (−58.3%) |
| 삼성SDI | — | — | — |
| SKC | — | — | — |
- LG에너지솔루션은 2025년 1분기 매출 6조 2,650억 원, 영업이익 3,747억 원을 기록해 전년 대비 매출은 2.2% 증가했고, 영업이익은 138% 급등했어요.
- 포스코퓨처엠은 연결 기준으로 매출 8,454억, 영업이익 172억 원을 기록하며 전 분기 대비 흑자 전환에 성공했으며, 양·음극재 판매 증가가 주요했죠.
- 코스모신소재 1분기 매출 1,139억·영업이익 10억·순이익 19억 원으로, 흑자 기조 유지했지만 전년 대비 실적은 줄었고, 21분기 연속 흑자 행진을 이어갔습니다.
LG에너지솔루션 실적 상세 분석
매출과 영업이익: 수익성 급등의 실체
LG에너지솔루션은 1분기 매출 6조 2,650억 원, 영업이익 3,747억 원을 기록해 매출은 전년 대비 2.2%, 영업이익은 138% 성장했지만, 이 중 4,577억 원은 미국 IRA 세액공제 효과입니다. 이를 제외하면 실제로는 약 830억 원의 영업손실 구조였죠.
전략 변화: EV 중심 → ESS 및 현지 생산 체제로 전환
EV 수요 둔화 국면에도 LG에너지솔루션은 북미·유럽 ESS 시장 확대를 위한 공장 신·증설에 집중하고 있으며, 최근 미국 미시간 공장의 LFP 배터리셀 양산을 시작하는 등 현지 생산 체제 강화에 나섰습니다. GM과의 3차 JV 인수도 주목할 전략 포인트입니다.
포스코퓨처엠 성장 청사진
실적 흐름: 고니켈 양산 효과
포스코퓨처엠은 1분기 매출 8,454억 원, 영업이익 172억 원을 기록하며 실의 국면에서 벗어나, 고니켈 양산 확대 및 음극재 판매 증가로 흑자 전환에 성공했습니다. 배터리 소재 부문에서 전 분기 대비 판매량 32.4% 증가도 관전 포인트입니다.
전략적 포인트: R&D 기반 경쟁력 확보
LFP, Mid‑Ni, High‑Ni 등 차세대 양극재 개발, 저팽창 천연흑연 음극재, 실리콘‑탄소 복합체 음극재 등 프리미엄 소재 개발을 포인트로 삼고 있습니다. 내화물 및 기초소재 부문에서도 수익성 개선이 이어지고 있죠.
코스모신소재: 21분기 연속 흑자의 안정성
코스모신소재는 1분기 매출 1,139억 원, 영업이익 10억 원, 순이익 19억 원을 기록했습니다. 전년 대비 실적이 감소했지만, 21분기 연속 흑자라는 안정성 기준을 지켰죠.
전방 수요 둔화와 글로벌 변수 속에서도, 비용 효율화·재고 관리가 주효했으며, 양극활물질 사업 라인업 확장을 통해 하반기 실적 회복 노력이 기대됩니다.
EV vs 소재 비교 분석
완제품사 (EV 배터리)
- LG에너지솔루션, 삼성SDI는 EV 수요 정체 기간 동안 세제 정책 수혜와 ESS 확대, 환율 효과로 실적 방어 중입니다. 다만 LG에너지솔루션의 경우 IRA 세액공제 의존 구조로 인해 실질 수익성은 부진한 상황입니다.
소재주
- 포스코퓨처엠, 코스모신소재 같은 소재 중심 기업은 양·음극재 수요 증가 덕에 상대적 안정성을 확보하고 있습니다. 특히 고니켈, LFP 등 고부가 제품 비중이 높은 것이 특징이죠.
투자 관점 & 시장 전망
- 완제품 기업은 EV 수요 회복 여부에 민감하지만, ESS 다각화와 현지 생산을 통해 단기 충격을 최소화할 가능성이 크다.
- 소재 기업은 케파 확대와 고부가 소재 전략으로 중장기 안정 성장 구조가 마련 중이다.
- 리스크 요인으로는 원자재 가격 변동, 환율·관세·세제 정책 변화, 글로벌 경쟁 심화 등이 상존한다.
핵심 요약 포인트
- LG에너지솔루션: 매출 6.3조·영업이익 3,747억 (미국 IRA 세제 혜택 반영). ESS 및 현지 생산 확대가 핵심.
- 포스코퓨처엠: 매출 8,454억·영업이익 172억. 고니켈 양산 확대, 흑자 전환 성공.
- 코스모신소재: 매출 1,139억·영업이익 10억·순이익 19억. 21분기 연속 흑자 기록.
- 삼성SDI, SKC: 공개된 분기 실적은 없으나, 소재·ESS 전환 흐름 지속 및 동박 수요 회복 기대.
결론: 구조적 성장 국면에 맞춘 전략적 포트폴리오 필요
2025년 현재 국내 2차전지 관련주는 단순한 EV 사이클 탐색을 넘어 ESS와 배터리 소재 중심의 구조적 성장 구간에 접어들었습니다. 완제품주는 수익성 회복 여부가, 소재주는 케파 확대와 고부가 소재 전략 이행 여부가 투자 핵심 포인트입니다.
투자자라면 EV 수요 회복 타이밍만 바라보기보다는, 중장기 구조 변화와 정책·환율·세제 요소까지 포함한 종합적 포트폴리오 설계가 중요합니다.